<progress id="byhsl"><table id="byhsl"></table></progress>

    <progress id="byhsl"><table id="byhsl"></table></progress>
    <samp id="byhsl"><var id="byhsl"></var></samp>
    <span id="byhsl"></span>
    <menu id="byhsl"></menu>
  • <span id="byhsl"><address id="byhsl"></address></span>
    1. 您所在的位置:化工資訊 > 卓創視點 > 正文
      丙烯半年度分析:上半年價格同比小漲,高成本為主要支撐因素
      卓創資訊 紀宏偉 2022-07-15 08:51:57

      關鍵詞:產業鏈 成本毛利 供需 價格預測

      [導語] 2022年上半年國內丙烯市場價格同比小幅上漲,高成本為支撐丙烯價格的主要影響因素。但新增產能持續釋放導致市場供應壓力增大,也對丙烯價格漲勢形成一定制約,上半年丙烯產業鏈整體盈利能力出現下降。下半年來看,成本面壓力或略有緩解,而供需面影響力度預計提升,預計下半年丙烯價格先漲后跌概率較大,均價水平或不及上半年。

      2022年上半年國內丙烯市場主要影響因素如下:1.成本同比漲幅明顯,對丙烯價格形成利好支撐;2.總供應趨勢上升,對丙烯價格漲勢形成拖累;3.需求量增加但下游利潤萎縮,對丙烯價格提振相對有限。

      1.原材料漲幅大于下游產品,產業鏈盈利能力下降

      2022年上半年丙烯產業鏈產品價格漲幅由原材料向下游產品依次遞減。由下表可以看出,上半年以原油、丙烷為主的丙烯原材料價格漲幅均較為明顯,尤其油價同比漲幅達到60.88%,導致丙烯生產成本明顯上升。對比原材料,國內丙烯價格同比漲幅不及4%,丙烯行業陷入明顯虧損狀態。丙烯下游衍生品價格同比下跌為主,環氧丙烷、丁辛醇、丙烯腈、丙酮價格跌幅均較為明顯。原材料價格上漲疊加產品自身價格下跌,上半年丙烯下游衍生品盈利能力普遍下降。

      2.內外盤價格走勢相似,上半年市場先漲后跌

      2022年上半年丙烯外盤市場價格先漲后跌,CFR中國上半年均價1106美元/噸,同比上漲4.54%。國際油價重心明顯上移,外盤丙烯成本面支撐力度上升。中國丙烯主流市場價格重心上移,但幅度不大,一定程度上制約外盤丙烯價格漲幅。1-3月中旬,外盤丙烯價格持續上移,成本面為最主要支撐,CFR中國價格最高漲至1300美元/噸。但3月中旬至6月底,外盤丙烯價格持續回落,雖然成本面依然有支撐,但供需面偏弱,并且中國主流市場價格重心下移,對于外盤丙烯市場存利空影響,CFR中國價格在6月底跌至950美元/噸的年內最低價。

      2022年上半年國內丙烯市場價格先漲后跌,山東丙烯上半年均價8189元/噸,同比上漲3.59%。成本面,上半年國際油價重心走高,原材料價格高位,導致丙烯行業陷入虧損,成本面對丙烯價格支撐力度較強。供應面,上半年新增產能持續釋放,丙烯行業供應增加。不過1-3月份,國內PDH裝置及山東地煉停工現象較多,加之進口偏少出口增多,丙烯市場供應偏緊,對價格形成支撐。然4-6月份,伴隨停工裝置復產、新增產能釋放及進口貨源增加,丙烯市場供應壓力逐漸上升,對價格形成利空影響。需求面,主力下游聚丙烯多數時間處于虧損狀態,對丙烯需求形成拖累。化工類下游產品盈利能力下降,剛需采購為主,需求積極性一般。

      3.成本同比漲幅明顯,對丙烯價格形成利好支撐

      成本漲幅明顯,多數工藝陷入虧損。2022年上半年丙烯行業利潤狀況欠佳,不同工藝制丙烯成本同比均有不同幅度上漲,漲幅在15%-45%,說明原材料價格重心上漲明顯。雖然丙烯價格重心也有上移,但漲幅不足4%。因此,不同工藝制丙烯利潤同比明顯下跌,跌幅在60%-262%。除煤制丙烯稍有利潤,其余工藝制丙烯均處于明顯虧損之中。

      4.總供應趨勢上升,對丙烯價格漲勢形成拖累

      新增產能持續釋放,產能產量同步增長。2021年上半年包括鎮海煉化二期、利華益、齊翔、鑫岳、新疆恒友、斯爾邦、安慶泰恒發、鑫泰、天津渤化等在內的多套丙烯裝置陸續投產。新增產能主要分布在山東以及華東地區,西北、華北、華中地區少量分布。新增產能生產工藝以PDH為主,個別裂解、催化裂化、MTO及MTP生產工藝亦存。2022年上半年國內丙烯新增產能358萬噸,國內丙烯總產能增長至5358萬噸。丙烯新增產能釋放導致產量增加,2022年上半年國內丙烯總產量2240萬噸,同比2021年同期增加5.81%。

      進口均價同比上漲,進口量縮減明顯。2022年上半年進口均價同比上漲,進口貨套利機會有限,加之國內丙烯持續擴張,擠占部分進口份額,丙烯進口量縮減較為明顯。尤其2022年4月份,國內丙烯進口量僅有5.46萬噸,創近十四年新低。2022年上半年丙烯進口總量預計在96.55萬噸,同比2021年同期減少22.46%。隨著國內丙烯供應的繼續增加,進口市場份額被進一步壓縮,符合市場預期。

      5.需求量增加但下游利潤萎縮,對丙烯價格提振相對有限

      下游新增產能釋放,丙烯消費量同比增長。2022年上半年包括聯泓新材料、濰坊舒膚康聚丙烯裝置,利津煉化、天辰齊翔丙烯腈裝置,鎮海二期、天津渤化環氧丙烷裝置以及浙石化丙酮裝置等多套下游裝置投產,帶動丙烯消費量增長。下游新增產能也主要集中在山東以及華東地區,華北地區少量分布。2022年上半年國內丙烯下游消費總量2374萬噸,同比2021年同期增加7.03%。

      國內企業積極出口,丙烯出口量同比增加。國內丙烯產能快速擴張,市場競爭壓力顯著提升,部分主流工廠積極尋求出口機會,加之套利空間階段出現,丙烯出口量同比出現明顯增加。2022年上半年國內丙烯出口總量預計在3萬噸左右,同比2021年同期增加106.89%。

      下游產品利潤萎縮,對原料價格接受能力下降。2022年上半年原材料價格上漲,而丙烯下游衍生品價格下跌為主,丙烯下游產品盈利能力普遍下降。其中丁辛醇、丙烯酸盈利能力相對穩定,丙烯法ECH盈利能力增強。但聚丙烯粉料、丙烯腈、酚酮、環氧丙烷利潤均出現明顯萎縮,主力下游聚丙烯陷入長期虧損。丙烯下游工廠對原料價格接受能力下降,采購積極性欠佳,一定程度上影響丙烯需求。

      6.下半年價格預計先漲后跌,均價水平或不及上半年

      成本面,下半年原材料價格存有一定回落可能,丙烯成本支撐或略有減弱,成本端仍為影響丙烯價格的主要因素,但影響強度較上半年或略有下降。供應面,上半年進口量相對偏少,隨著進口量逐步恢復,下半年進口量預期略有增加。下半年國內仍有部分新增產能計劃投產,丙烯供應體量持續擴張,市場供應壓力不減,供應端影響力度依舊較強。需求面,主力下游聚丙烯盈利及開工狀況仍是影響丙烯需求的關鍵因素,其他化工類下游需求預計相對穩定。7月份下游需求改善預計不大;8-10月份終端需求相對偏強,并且部分下游新增產能計劃投產,利好丙烯需求,進而對丙烯價格形成支撐;11-12月份進入需求淡季,丙烯價格下行壓力或將增大。綜合來看,下半年丙烯市場價格先漲后跌概率較大,均價重心或不及上半年。預計下半年山東丙烯市場均價重心在7700-7800元/噸,價格區間在7000-8300元/噸震蕩盤整。