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      動力煤:需求不及預期 旺季不旺特征顯現
      卓創資訊 任慧云 2022-06-27 16:53:39

      【導語】進入6月下旬,工業用電量提升不明顯,且水電發力增加,電廠日耗處于往年同期偏低水平,終端及港口等環節庫存均高于往年同期,需求釋放情況不及預期,市場承壓,旺季不旺特征初步顯現。

      動力煤市場價格由漲轉跌

      進入6月下旬,受電廠庫存高位,水電發力增加等因素影響,下游需求偏弱,國內動力煤市場價格整體由漲轉跌,產地部分煤礦坑口價格單日跌幅可達到50-70元/噸,港口Q5000大卡動力煤市場價格則跌至政策限價附近徘徊。

      本輪價格下行主要受需求不及預期影響。一方面,國內煤炭產量保持在高位水平,穩中有增;但港口持續累庫,終端電廠庫存也在高位水平,且日耗提升緩慢,需求端支撐不強,港口煤價率先承壓,此后榆林、大同、鄂爾多斯地區陸續跟進。

      國內煤炭產量穩中有增

      據國家統計局數據,近期國內煤炭產量持續保持在高位水平,1-5月國內原煤產量在18.1億噸,同比增長10.4%。另外,據卓創資訊監測,4月以來鄂爾多斯地區煤礦開工率持續保持在高位水平,截至6月23日開工率在89.63%,較去年同期提高11.85個百分點,單日煤炭產量保持在260萬噸以上的高位水平,且主流煤礦均積極兌現長協及保供資源,電力用戶用煤需求較有保障。

      港口煤炭庫存持續回升

      就環渤海主要港口煤炭庫存來看,6月以來港口累庫進程也有加快,截至6月24日秦皇島港、曹妃甸港(國投曹妃甸、曹二期、華能曹妃甸、華電曹妃甸)以及京唐港,合計煤炭庫存2315.9萬噸,較上月底增加275.8萬噸,增幅在13.52%;較年內庫存最低點2月7日庫存增加985.8萬噸,增幅在74.11%;較去年同期增加360.6萬噸,增幅在18.44%。

      港口庫存上升至高位水平,且累庫進程仍在加快,疏港風險增加;另有部分蒙煤因堆放時間較久,且近期雨水較多,溫度升高,自燃風險增加,貿易商出貨心理增強,但下游接貨積極性不高,貿易商報價多持續下行。

      供應較為充足,但下游需求提升情況不及預期。工業用電量增速放緩,電廠日耗較往年同期水偏低,庫存持續維持在高位水平,港口錨地待裝船舶數量下滑明顯,需求端對市場支撐力度整體偏弱。

      全社會用電量增速放緩

      4-5月我國全社會用電量均呈負增長態勢,其中工業和制造業用電增速低于全社會平均水平。據國家能源局數據,5月份,全社會用電量6716億千瓦時,同比下降1.3%,日均用電量環比增長2.2%;其中除第一產業用電量保持正增長外,二三產業用電量均呈負增長,同比降幅分別為0.5%及4.4%。受此影響,電廠日耗提升情況不及預期,隨氣溫回升,電廠日耗同比降幅雖有收窄,但較往年同期仍偏低,不及預期水平。

      電廠日耗偏低 庫存高企

      受工業用電量增速較緩慢影響,電廠日耗提升速度不理想,雖然氣溫回升,居民用電負荷提高,對電廠日耗有拉升,電廠日耗同比降幅有收窄,但整體來看沿海地區國內下游電廠日耗水平仍不及往年同期,庫存卻明顯增加。據各地發改委及統計局等消息,目前電廠庫存多明顯高于往年同期水平,其中云南地區5月底電廠庫存較去年同期增加139.2萬噸;河北地區6月19日當日電廠庫存可用天數達到38.14天,基本處于歷史高位水平;湖南地區統調電廠庫存可用天數在32天;湖北地區6月19日當日全省統調電廠庫存492.52萬噸,較去年同期增加7.61%。

      港口錨地船舶數量低位 下游用戶拉運積極性不高

      電廠庫存高位,且長協保供資源充足,采購市場煤積極性不高,秦皇島港錨地船舶數量持續在20艘左右的低位水平運行,較上月同期及去年同期均有明顯下滑,反映下游用戶需求整體偏弱。截至6月24日秦港錨地煤炭船舶20艘,較上月同期減少32艘,較去年同期減少39艘,下游終端用戶及貿易型客戶均觀望情緒濃郁,拉運積極性不高。

      整體來看,6月下旬因需求不及預期,港口及終端庫存均處于高位水平,下游用戶采購積極性不高,國內動力煤市場承壓增加,下行壓力較大,市場交投活躍度下降,旺季不旺特征有所顯現,后期市場走向則需重點關注下游用戶需求情況。